蜀商证券智元机器人再入股

　　智元机器人的投资版图持续扩充中蜀商证券。

　　企查查App显示，近日，原江苏华芯智联信息科技有限公司发生工商变更，企业名称变更为江苏华智天成科技有限公司，同时新增智元机器人关联公司智元创新（上海）科技有限公司等为股东，注册资本增加至1176.47万元。

　　近年来，智元机器人与多家上市公司设立了合资公司，还在一级市场上投资了多个早期项目。这也是过去一年智元让外界有些不解的地方，与惯于渐进式扩张的初创公司相比，智元机器人处处彰显着“高举高打”的意味。

　　究其背后，这样的打法，是为了服务其最终战略。按照智元CTO彭志辉介绍的定位，智元不只是做几款人形机器人，而是想把自身打造成具身智能的底座，成为一家生态型的企业。

密集投早、投小

　　除了在二级市场的布局蜀商证券，智元机器人还在一级市场持续“攻城略地”，密集投资了一批初创公司，包括安努智能、灵初智能、千觉机器人、数字华夏等。

　　从成绩上看，智元机器人在CVC（企业风险投资）领域收获颇丰。在8月21日举办的智元首届合作伙伴大会上，智元机器人董事长兼CEO邓泰华介绍，过去一年多的时间，智元共投资了15个早期项目，上述投资年化收益率高达8倍。

　　不过，邓泰华同时强调：“我们本身并不是财务投资，8倍不是我们追求的目标。在这个过程中，我们也一直在积累投资的产业经验，包括系统化体系的建设，在这个基础上打算进一步增强（产业生态建设）。”

　　邓泰华彼时透露，智元与高瓴联合成立了具身智能产业基金，规模在数亿元。年内还将组建更大规模的CVC，目前正在筹建流程中。

　　工商信息显示，智元与高瓴成立的VC公司已经浮出水面。近日，上海瓴智新创创业投资合伙企业（有限合伙）发生工商变更，新增智元机器人关联公司智元创新（上海）科技有限公司、上海瓴智新创企业管理合伙企业（有限合伙）等为股东，同时出资额由500万元增至5500万元。该企业成立于2025年7月，经营范围包含创业投资（限投资未上市企业）。

　　此外，在对外投资上，为扶持早期创新力量蜀商证券，智元8月21日宣布启动首个专注具身智能产业链的创业加速计划——“智元A计划”。

　　该计划旨在孵化超50个高潜力早期项目，在三年内打造千亿级产业生态。智元将为参与计划的伙伴提供技术支持、融资赋能、场景开放、创业孵化等权益。

智元的生态打法

　　之所以密集投早、投小，与智元机器人所主张的“生态打法”密不可分。

　　“一个项目要做开发、集成、交付、售后，做项目是一个非常消耗资源和人力的事情。”今年8月，谈及为何密集投资创业公司，智元机器人合伙人、具身业务部总裁姚卯青在接受上海证券报等媒体采访时表示，智元目前还是一家初创企业，公司的定位也是做通用机器人平台，发展阶段和定位决定了智元不可能从头到尾、一条龙全部做完。

　　姚卯青认为，人形机器人能不能获得商业上的成功，供应链起到决定性作用，这正是其为何投资了一批初创公司的主要原因。

　　“设计和研发代表了上限，但是供应链能力、产能、品质决定行业基础。新能源汽车行业也有很多公司，为什么有些公司的交付能力很强，核心就是供应链有优势。”姚卯青说。

　　智元不少的创始人和核心团队成员来自实体产业，包括通信、消费电子、汽车等。姚卯青称：“我们有这方面的经验教训、资源积累。现在行业确实处于比较早期，很多零部件需要定制化的，这个过程中供应商自己会走得相对慢一点，智元‘扶着’他们走，倒逼着他们走，给他们更多的资源、技术、生产及质量方面的辅导，这也会帮我们自己变得更强。”

　　展望后续发展，邓泰华称，“生态共建是具身智能产业规模化的核心驱动力”，并将其明确列为公司的核心战略之一。

　　他认为蜀商证券，具身智能领域存在明显的头部汇聚效应，创业者要么不进入这条赛道，一旦入局就要争取成为头部，“只有头部企业才能活下来、活得久、活得好。”

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